分管负责人解读：上市挂牌相关政策解析 （党组成员余爱臣）

1、主板市场（含中小板）

主板市场指传统意义上的证券市场(通常指股票市场)，是一个国家或地区证券发行、企业上市及交易的主要场所。我国早期大型公司上市主要指的就是在主板上市。后经国务院批准和中国证监会批复同意，2004年5月，深圳证券交易所又在主板市场内设立了中小企业板块，其也隶属于主板市场。主板市场主要面向一些具有较大资本规模以及稳定盈利能力的大中型成熟企业。

2、 创业板市场

创业板市场又称为二板市场，于2009年10月在深交所正式开板，该板块在企业上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面与主板市场有较大区别。创业板市场是为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小型企业及高科技企业提供融资服务和成长空间的市场。

3、科创板市场

科创板市场，是由国家主席习近平于2018年11月5日在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布设立的，并于2019年6月正式在上海证券交易所开板，截至2020年3月6日止，科创板共有91家上市公司。科创板是独立于主板、中小板、创业板和新三板的板块，是我国首个实行注册制的场内市场 。

科创板的定位：坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重点需求，主要服务于国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业。

上交所科创板推出筹划已久，是我国多层次资本市场的重要组成部分，是完善资本市场结构的合理安排，也是支持创新创业就业的重要渠道。特别需要指出的是，科创板完善投资者保护制度、试点注册制，允许符合市场定位但尚未盈利的企业在科创板上市，允许特殊股权结构及红筹架构企业在科创板上市，科创板一系列突破性制度为后续中国资本市场的改革提供了示范效应。

4、全国中小企业股份转让系统

新三板市场即全国中小企业股份转让系统，是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。新三板市场刚开始时仅在北京中关村科技园、上海张江高科、天津滨海新区和武汉东湖高新区四个国家级高新区内的企业开始挂牌试点，2013年末正式开始全国扩容。新三板市场分为基础层和创新层。

新三板市场的定位主要是为创新型、创业型、成长型的中小微企业发展服务提供融资、交易、并购、发债等服务。在新三板挂牌的企业普遍规模较小，尚未形成稳定的盈利模式，因此其准入条件、市场生态、生存逻辑、投资者门槛等等，都和以中小散户为参与主体的沪深股票市场有着显著的区别。

证监会2019年10月25日宣布，将从优化发行融资制度、完善市场分层等方面对新三板进行全面改革。

5、区域性股权交易市场

区域性股权交易市场是为特定区域内的企业提供股权、债券转让和融资服务的市场，一般以省级为单位，由省级人民政府监管，是我国多层次资本市场的重要组成部分，亦是多层次资本市场建设中必不可少的部分。对于促进企业特别是中小微企业股权交易和融资，鼓励科技创新和激活民间资本，加强对实体经济薄弱环节的支持，具有积极作用。目前每个省只允许成立一家区域性股权交易市场。